老年投资的悖论：韩中银发族的资产管理策略 | 银色桥梁 – 韩国今日报
为什么60岁奶奶的收益率比20岁年轻人更高？
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[封面图片：韩中银发族的智慧投资策略]
分析224万个账户后发现，60岁以上女性的平均收益率达26.9%，位居所有年龄段之首。而20多岁男性仅为19.0%，垫底。为什么经验丰富的奶奶们能够超越信息灵通的年轻人？让我们通过韩中两国银发族的投资策略比较，揭开这个秘密。
📊 韩中银发族现状：数字里的巨大市场
截至2024年底，中国60岁以上人口达到3.1亿人（占总人口的22%）。仅65岁以上就有2.2亿人（15.6%），预计到2035年将突破4亿。韩国2024年7月65岁以上人口首次突破1000万人（19.51%），预计2025年底将进入超老龄社会（20%以上）。
人口现状：
- 65岁以上：突破1000万人（19.51%）
- 2025上半年60代增加：28.2万人（最多）
- 70岁以上就业率：30.2%（每10人中3人工作）
- 66岁以上老年贫困率：39.7%（OECD最高）
人口现状：
- 60岁以上：3.1亿人（22%）
- 65岁以上：2.2亿人（15.6%）
- 2035年预测：60岁以上突破4亿
- 养老金替代率：不足50%（需要补充）
[图表：韩中银发族人口及投资参与率比较]
🌏 投资行为的鲜明差异：”巴菲特奶奶” vs “保守储蓄”
韩国：60岁女性创下最高收益率的秘诀
根据2025年NH投资证券的分析，韩国60岁以上女性投资者的平均收益率达到26.9%，在所有年龄和性别中排名第一。她们成功的秘诀是什么？
首先，优质股长期持有策略。60岁女性购买最多的股票是三星SDI、现代汽车、Alteogen等经过验证的大型股。而男性投资者的首选是”KODEX 200期货反向2倍”ETF，在上涨市场中押注下跌。结果该反向ETF在最近一个月损失超过32%。
其次，低换手率。女性投资者的平均换手率为85.7%，而男性为181.4%，是女性的两倍多。特别是60岁以上男性的换手率高达211.5%，创下最高纪录。频繁交易增加了手续费和税费，也让把握市场时机变得更加困难。
平均收益率第一
[来源：NH投资证券 2025]
平均收益率垫底
[来源：NH投资证券 2025]
中国：极度保守的投资倾向
中国老年人的投资倾向与韩国大不相同。根据2025年调查，97.3%的中国老年人不持有任何投资产品，仅有2.7%参与投资。资产配置优先顺序是”安全第一，分散投资次之”，银行存款、理财产品、商业养老保险位列前三。
有趣的悖论是：38%的中国投资者表示只能承受10%以内的损失，但50岁以上群体的股票参与率反而高于年轻群体。这可能反映了资产积累完成后的闲置资金投资。
| 对比项目 | 🇰🇷 韩国 | 🇨🇳 中国 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 60岁+投资参与率 | 50岁以上22.4%（316万人） | 2.7%（97.3%未参与） | NH投资证券/中国调查 2025 |
| 60岁女性收益率 | 26.9%（全体第一） | 数据不足 | NH投资证券 2025 |
| 主要投资手段 | 优质股直接投资 | 银行存款、养老保险 | 各国金融调查 2025 |
| 损失承受水平 | 可承受20%+（积极型） | 38%仅承受10%以内 | 投资者调查 2025 |
“ “女性投资者不会对小幅波动做出反应，在做决定前会咨询理财顾问。这种’巴菲特奶奶’策略长期来看能带来更高收益。”
— NH投资证券研究中心（2025）
💰 退休准备的现实：”仅靠养老金不够”
两国都面临养老金不足的问题。在中国，83%的受访者认为除养老金外还需要50万元以上，39%的人目标是200万元以上（比上年增加6个百分点）。韩国66岁以上老年贫困率为39.7%，是OECD平均水平（14.8%）的3倍，老年人的经济压力非常严重。
值得注意的变化是：中国年轻群体（18-34岁）的态度正在急剧转变。2023年回答”还年轻不着急”的比例为78%，但到2025年骤降至47%。问题正从”要不要准备？”转变为”如何准备？”。
💡 韩国金融机构的中国市场机会
2024年12月，中国9个部门联合发布的《关于金融支持中国式养老和银发经济发展的指导意见》提出，到2028年建立基本体系，到2035年建成成熟的养老金融体系。这为韩国金融机构打开了新的机会之门。
💼 韩国金融机构进入策略
- 定制化产品开发：反映中国老年人极度保守倾向的保本型产品。目前已推出465个储蓄产品、149个基金、48个保险、18个理财产品，但差异化不足
- 数字-线下混合模式：59.2%偏好面对面交易 → 结合在线便利性和线下信任
- 瞄准”备老”群体：集中攻略60-70年代出生的高学历、高收入准老年群体
- 开拓农村市场：目前农村金融服务仅为城市的1/3 → 蓝海
⚠️ 市场进入注意事项
- 个人养老金转化率低：开户率很高，但实际产品购买转化率很低
- 产品同质化问题：很多”老年专属”产品实际上只是改了名称，缺乏实质差异化
- 数字鸿沟：40%以上的25-34岁人群将”找不到合适产品”列为障碍
- 监管变动性：养老金融政策正在快速变化 → 需要持续监测
韩国的竞争优势
- 经验证的银发投资经验：将60岁女性26.9%收益率的秘诀产品化
- 长期护理保险联动经验：2008年引入后积累的专业知识
- 数字金融技术：Kakao Bank、Toss等金融科技用户体验专业知识
- 文化相似性：基于儒家文化圈的以家庭为中心的养老意识共享
🎯 结语
韩国60岁女性投资者的成功秘诀很简单：买入好公司、长期持有、不被小波动所动摇。这种”巴菲特奶奶”策略对中国3亿银发族来说同样是有价值的经验。
中国养老金融市场正在建立基本体系。养老保险规模已超过6万亿元，57%的人选择保险作为退休准备手段。如果韩国金融机构能够结合经验证的专业知识和数字技术进入市场，将能在这个巨大的市场中找到新的增长动力。
下期预告：《老年创业者：不老的梦想》
探访退休后开始新挑战的韩中银发创业家们的故事。
朴洙璡 (Sujin Park)
韩国今日报九老分社 社长
银色桥梁项目总监
韩中老年文化专栏作家
韩国今日报特别策划 | 银色桥梁(Silver Bridge) – 韩中老年文化连接项目
本专栏提供韩中老年文化的客观比较分析，
不能替代特定企业的投资判断。
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